如何发现独特？投资独特？传授独特的投资经验，宗佩民有着足够的资本和底气。
与杭州市高科技投资有限公司旗下市创投引导基金合作的已有50只子基金，华睿管理的华睿富华3年时间脱颖而出，成为引导基金参与时间最短（2012-2015年）、从外地引入杭州项目最多，还是投资项目绩效较好的子基金之一。

其中，华睿富华投资的泰一指尚科技有限公司被浙江富润（600070）并购，杭州医慧科技有限公司被中瑞思创（300078）并购

宗佩民

华睿投资集团有限公司董事长

2000年参与创建天堂硅谷，再到2002年创立华睿投资，迄今17年，宗佩民不知不觉已经在创投界“混迹”了17年，成了浙江本土创投界的元老级人物。华睿投资15周年，宗佩民不打算给自己一场华丽丽的周年庆典，而是鼓励团队坐下来讨论、思考，准备给股东与投资企业送上一份“沉甸甸”的礼物——一本纪念华睿投资15周年、对华睿投资项目进行深度剖析过的书。

宗佩民给华睿15年投资经验总结的一个关键词是独特，他觉得这两个字很符合他做投资的逻辑。为此，他已经很隆重地坐下来给这本书写好了序，叫作《寻找独特》，并发表在华睿的官微上。

1发现“独特”

2002年，宗佩民创办华睿投资，开启了他的创业投资生涯。

纵观国内投资发展历程，2002年，恰是国内股权投资觉醒之际。参照浙科投资顾斌的国内创投三阶段理论，2002年恰好是90年代掀起的第二轮投资热潮的尾声，受制于资本退出问题迟迟未有好的解决方案，股市也未开启全流通，投资机构纷纷陷入了尴尬境地。

2002年，风险投资还是境外资本唱主角，国内本土风投机构还“凤毛麟角”。远在深圳的国资投资公司深创投也才刚刚起步，杭州的投资机构更是“寡淡”。此时的宗佩民，敢于单枪匹马出来创业闯荡投资圈，也可谓“大胆叛逆”之举。但那又如何，认准了往前走再说。

对办公环境，宗佩民是非常在意的。虽从白荡海民居起家，但后来很长一段时间，他都把华睿的办公地点安在西湖景区的“浙江宾馆”将军楼内。第一次来到他的办公室时，觉得这位投资人相当“高逼格”。后来华睿搬迁到城西闹市区的办公楼里过度了一段时间，随即又在灵溪南路安了家，也在西湖景区内，绿树掩映，曲径通幽。

“你看，到华睿来上班好像每天来景区旅游，多幸福。”他笑笑说。不知不觉，华睿在灵溪南路安家又快四年光景。

创办华睿前，宗佩民的职业经历是这样的：1990-1995年的五年，负责省级集团公司的实业投资，当过制造企业老总；1996-2000年做过4年旅游集团老总，2000-2002年参与创建省属创业投资公司。多年的实业与创投经验为他后来从事投资事业打下了坚实的基础。

都说做实业苦，做投资潇洒，但问起宗佩民，他却不以为然。

“其实做投资真的非常辛苦。”有过多年实体经营经验的宗佩民说，最为关键的一点是，做投资，必须时刻保持着“高强度学习状态”，因为一天不学就有可能跟不上趋势了。投资是苦在随时保持战斗和学习的状态，苦在面对巨大的风险和不确定性却必须咬咬牙坚持住，无法退缩。投资之苦，还苦在，作为一个相对新兴的行业，它同时还面临着政策和监管方面巨大的不确定性。大家都在尝试着摸着石头过河，一点点在坚守中等待未来。

因为“苦”，所以宗佩民在投资中逐渐养成了一天超过12小时的工作习惯。在他的价值观里，工作本身就是生活的重要组成部分，因此，“苦”也不是真的苦而是习惯了。

15年来，华睿投资累计投资项目超过150项，投资的节奏严格来说不算特别快，但投资项目中已经成长出一大批耳熟能详的上市公司，其中IPO就包括贝因美、水晶光电、浙富控股、中文在线、北信源、梅泰诺、远方光电、龙生股份、茂硕电源、迪威视讯、康盛股份、申科股份、慈星股份、英飞特电子、安车科技、医惠思创、财通证券（过会）、雷赛科技（过会）等等。

华睿投资所投项目中已经主板上市的项目（IPO或者并购换股）比率超过了20%，这与同行对比下堪称佼佼者。存量项目中，潜在可主板上市的比率依然能够达到20%以上，累计上市的比率有望超过40%，如此高的项目质量堪称行业顶尖，退出期基金平均年化收益率普遍超过30%，有的高达60%。

华睿投资地图  （来自天眼查）

这样的投资业绩，宗佩民对自己也颇为满意了。15年后的今天，宗佩民自己也在思考：是什么逻辑或者理论指引着华睿投资能够走到今天？又有怎样的逻辑可以指引华睿投资走得更远？作为公司的带领者，他最后总结出两个字：独特。

“没错，投资就是一个寻找独特、打造独特的过程！”这句话，他也认真地写在了《寻找独特》的序言里。

问题是独特往往说起来容易，做起来难。它需要在投资过程中有所为又有所不为，旗帜鲜明又立场坚定。如何去发现未来那些“独特”的公司？宗佩民说，企业的独特性，是一种可遇不可求的特质，需要投资经理沉下去、对行业的了解足够深入，然后才有可能选择适当的时机投出独特的项目。

他认为，有了研究能力，有了自己的独立思考，面对独特的公司时，还可以运用资源、战略整合等，帮助企业进一步发现“独特”的价值。投资首先讲究时机，需要在对的时间投资对的行业，考验的便是研究能力。

2 蜕变

在杭州本土圈内，宗佩民是少有的诸暨人“直爽”个性，同时喜欢专研行业，谈话中时不时透着锐气，有时候他自己都会自嘲有些“愤青”，其实只是他能把问题看清楚并表达出来而已，而且从来都是建设性的，欣赏他的人反倒觉得这就是宗佩民的个人魅力所在，也是他的独特之处。

宗佩民对业务的专研和“寻找独特”的执着劲与行动力有多高？从一个偶然的案例中可见一斑。

一次，我对接一个杭州创业创新大赛的文化营销类项目，当时宗佩民是评委。而当我第二天去约该项目负责人沟通时却听说，华睿宗佩民早上就已经来过了。原来，项目路演结束宗佩民就和这位项目创始人交换了名片，约好了时间。

已经在投资界有所成就，还依然奔走在一线，这让宗佩民对经济和行业的发展趋势的“水温”感觉敏锐。

作为一名专业投资公司的掌门人，他同时对经济的宏观形势和制造业的发展趋势，都会信手拈来，有着自己鲜明的观点，而且不怕分享。此前的几年里，宗佩民在媒体上的出现频率和发声也是较多的。但是最近他变得低调了，人们习惯的那个“愤青”，到了“知天命”之年后，渐渐变得“老成”、“内敛”了。兴许是见识过投资圈和资本圈的沉沉浮浮后的成长吧。宗佩民说，投资，他更希望是认准了之后去默默坚守，再也不是“逞能”你追我赶的时候了。

投资的逻辑其实很简单，看准是一半，坚持是一半。大凡坚持，总会有所成就。宗佩民说，就像巴菲特的价值投资，重在沉住气、重点在“守”。

循着这个逻辑再去看过去投资的得与失，不再那么“愤青”的宗佩民又有了新的感悟：所谓寻找独特，不是成功退出就算是完成了。“独特”的企业如此难能可贵，应该长期战略布局，而不是简单以成功退出为目的。

基于以上的逻辑，宗佩民在华睿内部单独设立了一个战略投资部，从事重点项目的跟踪、研究与长期投资。除了专门从所投的150个项目中，精挑细选了最有潜力的15个项目以外，还把目光放到产业全国，在寻找未来利润百亿潜质的优秀企业。

“如果说天使投资做的是从0到1，股权投资做的是从1到10，战略投资做的则是从10到100的事。但往往创投机构做到10后，就急着退出了，反而错过了从10到100这个更加能够做大做强的机遇期。”褪去了“愤青”色彩的宗佩民，变得沉着、大气。

为什么非要做战略投资？他说：

“远的看，我们本土机构错过了腾讯这样的巨头，其实这些公司一直都给我们机会的，哪怕是上市后，如果懂得战略投资，买入腾讯也涨了100多倍了。近的看，我们错过了海康威视，上市后不到十年，利润增长了50多倍，股价涨了至少25倍，如果知其雄，投其资，照样是十年几十倍的回报。对身边这样的独特公司，投资人真的不应该再错过。”

简单理解，这个战略投资部的工作，其实就是“寻找与发现独特，然后再通过服务把这种独特性进一步放大”。所以，所谓战略投资是为创业公司价值最大化而来的。在它的背后，是华睿另外的六大专业投资部门的支撑，包括：医疗、文创、产业互联、大数据以及人工智能。宗佩民要求每个部门都需要定期出行业研究报告。

华睿的布局也围绕着这几大领域展开。一直印象中，华睿或许更擅长在实业与医疗等领域布局，但查看华睿在文创、在线教育上的布局，也着实是发现了一个全新的华睿。

“在线教育？自然是看好的！”宗佩民为我罗列了一个个华睿布局的相关项目：ABC360（英语在线教育）、青云在线（素质教育内容）、咔哒故事（幼儿教育内容）、酷知教育（教育互联网平台）、崇德教育（幼儿教育产业链）、蓝铅笔（美术教育）...

再看华睿在文创产业链的布局，也是出乎想象的： 小说IP巨头中文在线、女性文学IP巨头掌维科技、崇德动漫、音巢音乐、王马影视、梦幻影视、宇石科技（游戏分发）、朋尼文化（专业网红）、南湾科技（影视技术）、+星人（影视技术）、黑岩科技（影视技术）等，这些企业均是循着明确的技术壁垒或者独特模式而投。

不过，收敛锋芒的宗佩民，依然会语出惊人、态度决绝的时候。比如，他对眼下最热的共享单车的理解。

他说：

“共享单车我是坚决不会投的，凡是靠钱堆积拼杀出来的商业模式，未来想象空间再大我也不会去碰。凡是这样干的项目，他们多半是为了将来的垄断利润。”

“按照你的这个逻辑，滴滴打车是必然要错过的？”

“错过就错过了，我并不遗憾，而且滴滴打车现在的做法已经令人厌恶，原来为居民提供便利的初衷已经忘记，垄断加价成了拿手好戏。”他答。

“我所理解的独特，可以是文化上的独特，也可以是科技创新方面的独特，它可以是成长路径的创新，总而言之，独特代表着一种可持续发展能力，代表正能量，但一定不是烧钱比赛的，更不是准备坑害消费者发财。”

3愿做有心人

今天再回忆起过往，宗佩民也会忍不住叹息一句：“其实做投资真不如做实业做出一个上市公司赚钱，投资其实是半慈善性的事业。”

但是，感叹归感叹，当他给我报着他每天要看的那长长的自媒体名单，我依稀能明白，投资相较于实业经营，那会是另外一种滋味，这是一个更加考验你的智商、情商和对趋势预判以及资源整合等综合能力的行业，尽管苦却又乐在其中。

其实，已经不再“愤青”的宗佩民，内心还是怀揣着一股对实业驱之不去的情怀。

他说，他留给自己的最后一份职业规划是有一天扎根实业，跟胡庆余堂的团队们一起认真做好这个百年品牌。

“胡庆余堂”由中国晚清著名商人胡雪岩创建于1874年，迄今143年了。一百多年的经营过程中，胡庆余堂沉淀出了深邃的中药文化，并始终以“戒欺”二字警醒药工。后来，学徒出身的冯根生成为胡庆余堂关门弟子和掌门人，并成为一代国药名匠。冯根生的掌管为胡庆余堂这个老字号注入了现代化的管理理念，让胡庆余堂得以“起死回生”、焕发生气。

宗佩民对胡雪岩和冯根生都是极为敬佩的。7月4日，胡庆余堂传人、著名浙商冯根生老先生赫然离世，不禁令人扼腕痛惜，但他身上的国药精神和他作为胡庆余堂现代化的扛鼎人影响深远，将被历史铭记在册，永不磨灭。

胡庆余堂百年品牌和“戒欺”文化的积淀，数代人对“戒欺”文化近乎“壮烈”式的坚守，加上中医药产业本身的日趋成熟，宗佩民对胡庆余堂寄予厚望。

中医药正迎来一个庞大的万亿市场空间。去年末，国务院新闻办公室发布《中国的中医药》白皮书介绍，中医药产业已成为国家新经济增长点。2015年，我国的中医药工业总产值已达7866亿元，占医药产业规模近1/3，中药大健康产业规模突破万亿，市场发展潜力巨大。

“从医养结合、中医+互联网等角度挖掘中医产业的未来，胡庆余堂想象空间非常大，它可以是50亿、100亿甚至1000亿市值的公司……”说起胡庆余堂，他的眼里有光。

而值得深思的是，胡庆余堂，这样一个有价值的品牌，何以独独选择了华睿作为战略合作伙伴？不是医学出身的宗佩民，凭什么获得了胡庆余堂的独家青睐？问及此，宗佩民颇为意味深长一笑：“仔细算来，我和胡庆余堂的渊源早在23年前就开始了。”

原来，23年前，宗佩民一次偶尔的机会看了高阳先生的《胡雪岩传》，当即对这位红顶商人钦佩不已。而后，宗佩民专门去参观了胡雪岩故居、胡庆余堂中药博物馆，一步步深入的了解，让他对胡庆余堂越发“倾心”。1999年，他认识了胡庆余堂的几位老总，2007年与胡庆余堂有了业务合作，并与胡庆余堂的管理团队建立起深厚友谊。2013年华睿投资收购胡庆余堂员工持股会的股份，成为其战略股东。信任，就是这样在深入交往中一步步建立起来的。而当双方的价值观和理念均产生了深度认同，合作，似乎就是自然而然的事了。

回忆起2013年年底投资前见冯根生的点点滴滴，宗佩民迄今记忆犹新。7月4日，突闻冯根生去世的消息，宗佩民沉痛哀悼并在朋友圈记录下当时的情景：

2013年底，在华睿投资胡庆余堂前，刘俊总陪我去见冯董，冯董身体已经大不如以前，外面的天气有点冷，冯董靠坐在椅子上，裹着棉袄，见我们进门，他慈爱的目视着我们，刘总引荐后，冯董轻轻的问我为什么要投资胡庆余堂。

我说：那是因为我一直崇拜胡雪岩先生与冯董，一直对胡庆余堂的戒欺文化敬畏有加，也因为中医不仅是一门治病救人，更是让人不生病少生病的善业。如果能够投资胡庆余堂，我也会跟所有前辈一样倍加珍惜，也会跟团队一道，把振兴胡庆余堂、传承戒欺文化、创新发展中医作为自己的责任与使命。

冯董听后高兴的点点头，表示接受我这个投资者。他点头的那一刻，我好像一个赶考的书生，顿时放下了悬着的心，但又不禁提起了心:放下的是终于可以做胡庆余堂股东了，提起的是从此以后有了一份沉甸甸的责任。

“20年前认识胡庆余堂的时候，我怎么也不会想到有一天可以成为它的股东，只是做个有心人去留意、去关注罢了。”宗佩民说。

而他说的“有心人”一词或许能最好地诠释他这15年来的投资心路历程。

如果说“独特”是一个标准和一个结论，追寻独特的所有过程，都得益于“有心”二字。否则，所谓的“独特”也只能是一句空洞口号而已。投资项目的逻辑如此，一个人的职业人生成长路径亦如此：

做个有心人，才能让自己变得独特。

以投资业为例，年轻的投资经理如何做个“有心人”、如何寻找“独特”并让自己变得“独特”，拥有独特的思维方式、在人生的关键时刻出击出奇制胜，实现自己的人生价值和梦想？宗佩民给出了这样的职业规划劝诫：

投资是一个长期不断积累、逐渐从量变到质变的过程，投资切忌“冒进”。年轻刚入行的投资经理，当做好“三个五年”计划：

前五年做好深入学习的准备，积累行业经验，能争取在这五年中投资2-3个好项目自然是最好的，即便一个都没有也正常；第二个五年，争取投出1-2家市值过百亿的优秀公司；第三个五年，争取投出一家独角兽公司，投出一个代表作。

大凡投资，在一个领域内足够坚持，总会有所收获的。宗佩民又忍不住强调了一遍。

其实投资

最后考验的是定力和耐心

播种、等待时间的玫瑰可以为你献上怎样的贺礼

这种期待

你可以理解为一种煎熬

也可以理解为一种成长和乐趣

心态不同罢了

本文完结