企业发展生命周期理论告诉我们，一个企业犹如一个人，从创业阶段，历经成长期、成熟期、蜕变期，进入再生或老化阶段。各个阶段都会碰到成长“瓶颈”，如何突破瓶颈是企业面临的共同课题，也是企业家首要任务，近年在参与PE（私募股权投资）投资服务过程中，接触了不同行业、不同成长速度，不同风格的创业者或企业家，深入考察了众多民营企业，对企业家突破瓶颈，通过“改制上市”走向更广阔的发展之路有了更深的思考与体会，汇报如下与大家共享。

一、企业成长史就是克服“成长的烦恼”实施有效变革的历史，从众多企业克服困难发展壮大中，可以发现变革的基本规律是按照“业务发展、管理改善、领导进步”原则推进。分解如下：

1、变革原则之一是“在发展中解决问题”。众多企业在业绩停滞时，总结问题主要是团队素养不足、管理混乱，这时企业若不以“发展是硬道理”为标准，在发展中解决问题，而是在停滞中花大力气，引进高薪人才，大搞培训与制度建设，结果往往是员工看不到成长希望，企业加速衰落。相反这时企业家首要任务是以“成熟业务-新兴业务-未来业务”原则，通过拓展老产品的新市场、或改进老产品、或产品系列化，产业延伸等手段，保持企业一定的成长速度。

2、变革原则之二是“管理能力的边界决定企业成长边界”。企业发展速度与规模需要相应的管理能力支撑，一些企业通过抓住社会发展变革机会，取得跨跃式发展，这些“机会型”竞争获得的发展优势，若不能及时转变为“战略型”竞争能力，企业将快速消亡，做大做强只是梦想。企业要获得战略竞争能力必须不断改善管理能力，包括战略管理、制度管理与人力资源管理。管理能力的提升标志是企业决策执行依照“个人-团队--到组织”原则进行演进，从“人治”到“制度化”到“人文化”。

3、变革原则之三是“在自我否定中塑造企业家”。受社会文化和工业文明发展时间影响，中国企业甚至包括东方企业发展高度取决于企业领导个人高度。在企业发展到一定规模后，依靠企业领导个人已不能解决发展中问题，从“创业者向企业家”转变是必然要求，克服“守旧、守成、自大、自恋”、以开放心态，否定自己，相信他人，打造组织。从亲历亲为转变为“搭班子、定战略、带队伍”。

二、企业实施改制上市，建立公众公司标准，通过借用外力，实现变更组织形式、规范内部管理、增强透明度，清晰发展战略目标，有效促进企业变革，突破发展瓶颈。对照上述突破原则，分解如下：

1、企业若要顺利上市，并在上市后保持有良好的信誉，必须要有好的业绩支持，特别是上市前要主营业务突出，保持一定增长速度与较好的财务结构，为此改制时，企业要梳理自己业务与资产、制定发展战略，将有效资产集中到主业，放弃市场各种赚钱机会，从“游击战”转为“阵地战”，有效实现变革对“业务不断发展”要求。

2、企业上市前作为将来的公众公司，需改变原来领导个人或家族控制管理随意性，建立规范的治理结构，聘请外部董事、完善内部控制制度，规避关联交易，接受审计、法律等中介机构监督与辅导，提高财务透明度。这都将提高内部组织能力，吸引更多人才加盟，有效实现变革对“管理不断改善”的要求。

3、企业改制上市是对企业领导人是全面挑战，改制中需人面对自己及企业不足和不规范之处，通过与中介机构、投资者、行业专家等各类人群接触，接受新信息，提高企业家视野、客观评价企业地位，增强社会责任感。有效实现变革“领导不断进步”要求

三、实现企业改制上市与突破瓶颈有效结合，企业家要善于因时而变，充分利用外部力量与资本市场。

1、克服改制上市“包装”与“圈钱”观念，充分认识利用资本市场资源配置作用。我国资本市场经过十余年发展，制度不断完善，特别是近年通过“股权分置改革”，加快了与国际接轨步伐，股市将成为企业家实现自身最好舞台。民营企业没有“好体质”，“过渡包装”不仅上市困难，无钱可图，更有可能拔苗助长。

2、企业家要主动参与改制上市过程，把改制上市作为企业发展与变革的重要战略举措，以改制为契机主动“引资、纳士”，特别要注意选择“有服务能力、愿意服务”中介机构和投资者，借助PE的“外脑与外资”，保证改制上市与变革的成功。